太平洋证券股份有限公司张世杰,罗平近期对快克智能进行询查并发布了询查通告《公司深度询查：焊合开辟细分龙头，AI驱动成长鸿沟拓展》，赐与快克智能买入评级。

快克智能(603203)

通告节录

公司大要：焊合开辟细分龙头，扩展居品品类及诈欺布局。公司创立于1993年，是一家专科的智能装备供应商，2015-2024年营收由2.30亿元增长至9.45亿元，CAGR高达17.00%公司的主要居品包括：智能制变成套开辟、精密焊合装联开辟、机器视觉制程开辟、固晶键合封装开辟。聚焦半导体封装、新动力汽车电动化和智能化、智能末端智能穿着、精密电子（医疗电子、数据通讯）等多个行业诈欺范围。连年来，公司积极主理AI智能硬件居品带来的阛阓契机，加大技巧翻新和海外化布局，深度布局AI东说念主工智能、智能穿着、半导体封装、新动力汽车及储能、机器东说念主电子元件等政策赛说念，精密焊合装联开辟和AOI机器视觉开辟完了增长。

受益3C居品翻新、自动化、出海趋势，助力主业完了高速增长。在破钞电子范围：破钞电子AI化程度显耀加速，硬件末端智能化迭代节拍加速。公司精确主理AI破钞电子结构升级机遇，技巧翻新与业务拓展同步碎裂。在智能末端和智能穿着范围，公司激光热压、锡丝、锡环、锡球焊等工艺开辟精确主理破钞电子结构升级机遇，已在A客户、小米、华勤技巧等头部企业诈欺落地；公司为莫仕提供了高速承接器精密拼装开辟，投入英伟达供应链体系。在工业检测范围：跟着智能制造加速激动，机器视觉当作工业检测的中枢技巧扶持，在多范围需求连接开释。公司聚焦SMT才气法度化检、智能末端智能穿着全检才气、AI办事器、光模块、半导体封装等多范围检测需求，推动居品在多场景落地诈欺，技巧与业务协同激动。积极拥抱出海趋势：公司专注于群众化委派与新兴场景拓展，已在越南成就全资子公司，为客户提供研发、制造、售后全方向原土化办事；并在印度、墨西哥、土耳其、波兰、马来西亚、泰国等国度构建群众化办事收罗，建立开辟DEMO中心和售后办事体系。

半导体业务围绕功率布局绑定大客户投入放量周期，切入先进封装业务出息改日可期。群众半导体封装开辟阛阓在AI与新动力驱动下连接扩容，据SEMI预测，2025年群众封装开辟销售额将增长7.7%，达到54亿好意思元。2026年，后端开辟范围扩展势头将连续，测试开辟销售额瞻望增长5.0%，封装开辟销售额瞻望增长15.0%，完了一语气三年增长。公司碳化硅和分立器件封装开辟完了头部客户碎裂，先后赢得汇川、中车、比亚迪、成皆先进功率半导体、安世、扬杰、长晶浦联等头部分立器件企业伸开互助。公司积极切入CoWos先进封装范围，TCB开辟研发泄露顺利，瞻望2025年内完成研发并开动客户打样，出息改日可期。

风险教导：新址品拓展不足预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。

咱们瞻望2025-2027年公司完了营收11.51、13.28、14.91亿元，完了归母净利润2.67、3.15、3.81亿元，对应PE31.09、26.44、21.85x，督察公司“买入”评级。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据贪图，东北证券刘俊奇询查员团队对该股询查较为深切，近三年预测准确度均值为52.93%，其预测2025年度包摄净利润为盈利3.63亿，凭证现价换算的预测PE为20.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。

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